11/5/2010 Περί ομολόγων…
| ` | Κουπόνι | Λήξη | Αξιολόγηση | Τιμή | Απόδοση στην Λήξη | Τρέχουσα Απόδοση | ||||
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
|
|
|
| Moody's | S&P | Bid | Ask | Bid | Ask | Bid | Ask |
| OTE | 5,375% | 14/2/11 | Baa3 | BBB | 102,12 | 102,18 | 2,60% | 2,52% | 5,26% | 5,26% |
| ΕΙΒ | 2,50% | 15/4/12 | ΑΑΑ | Aaa | 102,76 | 102,78 | 1,06% | 1,05% | 2,43% | 2,43% |
| TITAN | 6,90% | 30/7/13 | na | BB+ | 97,00 | 99,00 | 3,65% | 3,02% | 7,11% | 6,97% |
| OTE | 5,00% | 5/8/13 | Baa2 | BBB | 104,06 | 106,05 | 3,65% | 3,02% | 4,80% | 4,71% |
|
| 4,94% |
| Απόδοση |
| π.φ. |
| 2,74% | 2,40% | 4,90% | 4,84% |
|
|
|
|
| μ.φ. |
| 2,45% | 2,11% | 4,62% | 4,56% | |
|
| *Απόδοση στη λήξη: Απόδοση αν το ομόλογο διακρατηθεί ως τη λήξη του |
| ||||||||
|
| **Τρέχουσα Απόδοση: κουπόνι/τιμή |
|
|
|
|
| ||||
Υπάρχει επίσης ένα ενδιαφέρον ομόλογο της ΦΑΓΕ με αξιολογήσεις buy από JP Morgan & JYSKE Bank με κουπόνι 7,5% και απόδοση στη λήξη 8,75%.
Και για ομόλογο υψηλού κινδύνου:
Στο πλαίσιο εφαρμογής του τριετούς πακέτου των 110 δις € εκτιμούμε ότι οι βραχυπρόθεσμες λήξεις ΟΕΔ αποτελούν επενδυτική κερδοσκοπική ευκαιρία εφόσον ο δυνητικός πελάτης-επενδυτής συνειδητοποιήσει του κινδύνους. Ως βραχυπρόθεσμες λήξης, εννοούμε τα ομόλογα του Ελληνικού δημοσίου με έτος ωρίμανσης είτε το 2011 είτε το 2012. Εφόσον, η οικονομική βοήθεια που προτίθενται να μας παρέχουν ΕΕ/ΔΝΤ καλύπτει το μεγαλύτερο μέρος των δανειακών μας αναγκών της επόμενης τριετίας, οποιαδήποτε λήξη μέσα στην περίοδο 2010-12 θα αποπληρωθεί και θα αναχρηματοδοτεί, εξαλείφοντας τον πιστωτικό κίνδυνο σε μεγάλο βαθμό. ΠΡΟΣΟΧΗ θα πρέπει να λάβουμε υπόψη μας τους υψηλούς κινδύνους που ελλοχεύει μια τέτοια τοποθέτηση, καθώς η παροχή ρευστότητας από τον μηχανισμός στήριξης μπορεί ανά πάσα στιγμή να διακοπεί αν παρουσιασθούν αποκλίσεις από την προγραμματισμένη δημοσιονομική προσαρμογή, ενώ η Ελλάδα μπορεί (να υποχρεωθεί) για αντιμετωπίσει τα προβλήματα φερεγγυότητάς της να αποφασίσει μια επιζήμια για τους ομολογιούχους αναδιάρθρωση του χρέους της με επιμήκυνση των ληξιπρόθεσμων ομολόγων και haircut-μείωση της ονομαστικής άξιας- μέχρι όσο αποφασίσουν. Σε περίπτωση που το haircut είναι 30% φθάνουμε στο 0% ΚΕΡΔΟΣ.
Το στοίχημα αυτό μπορεί να υλοποιηθεί με 2 εκδόσεις του Ελληνικού Δημοσίου, το ΟΕΔ με κουπόνι 4,3% λήξης 20 Μαρτίου 2012 και το ΟΕΔ με κουπόνι 3,80% λήξης 20 Μαρτίου 2011. Προτείνουμε αγορά των συγκεκριμένων χρεογράφων σε τιμές κοντά στο 82,4 και 93,6 αντίστοιχα που διασφαλίζουν συνολική καθαρή απόδοση 29,5% και 9,5%αντίστοιχα (αφορά αγορά με ημερομηνία 10 Μαΐου).
www.Realtimeindex.com real time index
https://www.boerse-stuttgart.
https://www.boerse-stuttgart.de/en/marketandprices/foreignexchanges/foreignexchanges.html
Focus Local i-n new opportunities!!!
11/5/2010 Στρατηγική για την Τρίτη 11/5/2010
Το 1600 το είδαμε σε χρόνο dt και η ολοκλήρωση της ανοδικής αντίδρασης βραχυπρόθεσμα θα επιταχύνει το καθοδικό ρεύμα προς τα επίπεδα των 1457 μονάδων!!! και βλέπουμε.
Δεν γνωρίζουμε εάν η σημερινή άνοδος θα δημιουργήσει ανοδική τάση ή θα καταρρεύσει. Όσο βρίσκεται πάνω από το 1740 εδραιώνει μια βραχυπρόθεσμη ανοδική προδιάθεση, ενώ αν ξεπεράσει το 1900 μέχρι τις 17/5 θα φτιάξει το διάγραμμα ..
Επί της ουσίας δεν βλέπουμε να διαφοροποιείται κάτι σε σχέση με τις ανοδικές αντιδράσεις των 2 ημερών μπροστά και 3 πίσω που ζούμε όλο αυτό το διάστημα.
Ο ενθουσιασμός προς το παρόν ας μείνει στη διακράτηση μετοχών με μοναδικό στόχο την δημιουργία κεφαλαιακών κερδών. Μέγιστο ποσοστό ζημιάς για κάθε αγορά σας είναι το 2% + προμήθειες.
Η αγορά είναι τόσο αλλοπρόσαλλη που δεν μπορούμε να συστήσουμε τοποθετήσεις ακόμη. Αυτές θα γίνουν μόνο αν ο ΓΔ διασπάσει μακροχρόνιες αξιόπιστες αντιστάσεις του ΑΚΜΟ200 ή του ΕΚΜΟ(20-55), κάτι που αργεί για την ώρα.
Η αντίδραση σήμερα ήταν εκπληκτικά ανοδική αλλά ποιοτικά μέτρια. Μετά την εκρηκτική έναρξη το υπόλοιπο της συνεδρίασης κινήθηκε επί της ουσίας πλευρικά έως πλαγιοανοδικά… Αυτό δημιουργεί υποψίες για ανυπαρξία άμυνας στις επιθετικές πωλήσεις. Οι αποκλίσεις σε σχέση με τους ευρωπαϊκούς και αμερικανικούς δείκτες θα δημιουργούν συνεχώς νέα υψηλά έτους, καταγράφοντας το πέρασμα της ουσιαστικής πτώχευσης στην ελληνική οικονομία.
Τα επίπεδα των 1900 μονάδων είναι το μέγιστο που λογικά αναμένουμε. Δεν ξεχνάμε ότι ο ρυθμός υποχώρησης του ΓΔ δεν έχει μειωθεί στο ελάχιστο και είναι φυσικό να ακολουθήσει μια νέα βουτιά σε νέα χαμηλά… ΤΑΚΤΙΚΗ:
1. Όσοι αγόρασαν το 30% το κεφαλαίου τους ας κατοχυρώσουν τα κέρδη τους, όπως εμείς που σήμερα πουλήσαμε στο άνοιγμα και βγάλαμε 11% στην ΕΤΕ και 5% στην ΕΥΔΑΠ ως συντηρητική τοποθέτηση ημερήσιας απόδοσης.
2. Αυτοί που θέλουν να έχουν μετοχές και δεν είναι θεσμικοί μπορούν να πουλήσουν σε αποτυχία ανοδικής διάσπασης των 1820 το 50% της θέσης τους και σε αποτυχία ανοδικής διάσπασης των 1900 το υπόλοιπο 50% της θέσης τους.
3. Εξακολουθεί να υπάρχει το ενδεχόμενο για ισχυρή ανοδική αντίδραση μέχρι τις 2000 μονάδες αλλά θα κριθεί από πολλά ενδιάμεσα επίπεδα ρευστοποιήσεων και στην κορυφή κανείς δεν είναι σίγουρος ότι η μετοχή του θα βρίσκεται αντίστοιχα στα υψηλά της. Συνήθως το αντίθετο συμβαίνει.
4. Ο ΓΔ εξακολουθεί να βρίσκεται σε υπερπωλημένα επίπεδα τιμών.
5. Τα αξιόπιστα σήματα αγοράς - long θέσεων – παραμένουν υψηλά στις 2120 και 2220 μονάδες για αγορές σε ΑΝΟΔΙΚΗ ΔΙΑΣΠΑΣΗ...
6. Όταν θα γίνει αυτό –η διασπάση των 2120 μον.- τότε το αγοραστικό σήμα θα είναι ΚΕΡΔΟΦΟΡΟ με 72% πιθανοτήτες !!!
Posts
